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三季度逾800家公司购买理财产品,结构性存款渐取代保本理财

上市公司“缺钱”越来越普遍,但A股市场仍有部分公司“闲钱”不少。

兴瑞科技10月17日晚间公告称,公司使用闲置募集资金3.48亿元购买两款结构性存款,产品预期收益率分别为4.15%/年、3.88%/年,均为保本型产品。而进入10月以来,已经有健帆生物、天茂集团等191家公司公告购买理财产品,桃李面包以8.5亿元的总认购金额排在首位。

资管新规落地半年有余,保本理财逐渐淡出市场,但并未影响上市公司购买理财产品的热情,包括结构性存款在内的产品受到上市公司青睐。“不再有承诺保本保收益情况下,上市公司理财可能风险会更大一些。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对第一财经表示。虽然“收益确定化”情况不再存在,但上市公司理财热度并未减退。截至10月17日,年内共有1186家公司购买理财产品,累计购买规模1.23万亿元,同比去年增幅20.37%。

深圳圆融方德董事长冉兰对第一财经记者表示,部分公司从上市以后发展方向来看,受整个经济环境影响,扩张或者各方面可能暂时看不到更好的一些机会。因此,理财通常作为上市公司一项暂时性的现金管理安排。

传统行业仍是主力军

“现金比较充裕,理财的基数也比较大,有几个亿在理财。”健帆生物投资者关系部相关人士表示。

10月至今,健帆生物已认购10只理财产品,认购金额合计8.3亿元。据健帆生物10月11日发布的三季报业绩预告显示,前三季度归属上市公司股东净利润2.85~3.26亿元,比上年同期增长40%~60%,其中非经常性损益对净利润的影响金额约为4177万元,占净利润15%,公司称主要为购买理财产品的收益和政府补助。

根据公司8月3日披露的中报数据显示,今年上半年公司共使用自有及募集资金合计10.93亿元购买银行及券商理财产品,累计取得投资收益收到现金2092.3万元,比上年同期增长108.3%,占利润总额8.38%

公司今年上半年实现营业收入4.56亿元,净利润2.1亿,货币资金10.11亿元,资产负债率约为14.64%。

Wind数据显示,今年第三季度,7月到9月间,共有843家公司购买理财产品,累计购买规模3505.89亿元。其中,天茂集团以认购金额339亿位居首位,维信诺、海螺水泥、温氏股份、恒瑞医疗等认购金额靠前,均超过40亿元。认购理财产品数量方面,杰克股份、银泰资源、吉比特、恒瑞医药居前,分别为178、127、64、60。

传统行业仍是购买理财产品的主力军。从三季度上市公司认购理财产品数量所处行业分布来看,进行理财产品认购的上市公司主要集中于机械设备、医药生物、化工、电子、计算机和汽车几大行业,认购理财产品数量分别为626、495、402、273、333和316。

不仅是传统行业,一些新兴行业公司也加入了理财大军。

10月9日,盈趣科技公告了公司购买理财产品进展,9月公司新增认购理财产品6只,均为保本型产品,预期年化收益率在4.1%左右,产品期限3个月。本次使用募集资金新增购买理财产品总金额为8.4亿元,自有资金新增购买理财产品总金额为1.6亿元。

今年1月15日登陆深交所的盈趣科技,创新消费电子产品即电子烟部件生产占主营业务构成七成。盈趣科技IPO募资净额15.98亿元。在3月1日召开的本年度第一次临时股东大会通过了公司购买理财产品的议案,拟使用不超过12亿的闲置募集资金和不超过13亿的闲置自有资金购买银行理财产品。

截至9月下旬,公司及子公司持有的理财产品未到期余额为人民币22.36亿元,其中涉及募集资金12亿元、自有资金10.36亿元。

根据公司2018年中报显示,盈趣科技营业总收入13.07亿元,净利润3.973亿,负债率15.39%。目前公司货币资金6.85亿元。

结构性存款成为保本理财的替代方式

上市公司对现金管理有着较强的“收益确定化”需求,随着保本理财退出市场,结构化存款成为一种替代方式。

从健帆生物购买的理财产品类型来看,今年5月至今,健帆生物共计13次购买理财产品,其中11次为购买结构性存款,多为保本浮动收益型,预期年化收益率在4.2%~5.2%不等。

从wind公司公告检索,根据记者不完全统计,10月以来华虹计通、隆基机械、美诺华等多家公司公告购买结构性存款产品和相关进展。

不过,随着理财新规的落地,结构化存款产品有所降温。据融360不完全统计,9月份共发行结构性存款342只,较8月份减少了132只,降幅为27.85%。10月5日至10月11日,结构性存款产品发行数量59只,较国庆前一周减少10只。从平均预期收益率来看,结构性存款的平均收益率为3.86%。

投资环境疲软、IPO超募

业内人士认为,上市公司购买理财产品,除行业遭遇“天花板”的因素外,与投资环境和上市超募有关,核心原因在于当前发行制度情况下,公司IPO时存在超募情况,有相当一部分闲置募集资金,而在投资环境较差时,企业扩张的念头和可能性较差。对于上市公司理财的合理性还需就理财期限等具体分析。

“部分公司从上市以后发展方向来看,受整个经济环境影响,扩张或者各方面可能暂时看不到更好的一些机会。”深圳圆融方德董事长冉兰表示,理财通常作为上市公司一项暂时性的现金管理安排。

此前,市场对于上市公司出现资金闲置并投资银行理财促使资金“回流”间接融资体系的现象具有争议。冉兰认为,上市公司购买理财产品应从多个切面进行分析,需联系行业背景、经营情况、财务情况,无法单一说明其是否“不务正业”。

也有业内人士表示,对于上市公司理财的合理性还需就理财期限等具体分析。

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